拼多多礼品网出现下滑奇迹，投资者似乎愿意押注下一次飞跃。

01

满分

但高盈余或难以持续

如果让投资者在二季度用阿里的业绩体系给拼多多打分，估计会毫不犹豫打5分。

意思是“优秀”。

如果只看二季度的财报数据，在“认命”的声音中，拼多多礼品网确实做得不错。

二季度产值314.4万元，环比下降36%。

韩国通用会计准则下净利润为89万元，环比下降268%。

增长依然是拼多多奇境的精神内核。

2018年上市伊始，拼多多礼包网创始人黄峥给投资者写了一封信。 在分析投资者可以期待什么时，他首先表现出的是减持，“你有理由相信我们还有很大的改进空间。”

2021年二季度之前，判断增长的主要维度是产值和用户；

2021年二季度后，拼多多礼品网决心将自己打造成赚钱机器，盈利成为重要目标。

拼多多礼品网已连续五个季度实现盈利，但本季度这一目标的数据激增仍让不少人兴奋不已，尽管这并非现实景象。

财报电话会议上，拼多多礼品网高管更坦诚提醒，季度盈利是强制减持的结果，可能不可持续。

拼多多礼品网首席财务官刘军表示，二季度部分实施、农业项目延期、出行商务活动减少等零星因素，短期内整体成本有所下降。

这意味着，拼多多礼品网收紧了客户补贴等环节。

反映在财报中，一季度营销费用占比为47%，二季度下降至36%。

CEO陈磊则更为直白地为外界“降温”。

他强调，虽然减持短期内看似能带来不错的财务数据，但长期来看，会影响平台的整体竞争力，因此拼多多收到后，未来会继续投入。

说白了就是继续拼命花钱。

投入减少的同时，产值的环比增速并未被拉低，这意味着拼多多礼品网加强了门店端的变现。

在拼多多礼品网的财报中，广告、交易服务和自营产品销售及礼品配送构成了总产值。

自去年下半年开始持续加大对自营业务的投入，这部分营收环比大幅下降95%，绝对值几乎可以忽略不计。

因此，本季度的下降主要来自于交易服务（销售蔬菜的技术服务费和佣金）和广告的下降。 后者环比达到107%； 前者环比下降39%。

由于GMV和用户减少两个变量的交叉比较，很难判断本季度交易服务费三位数增长的主要驱动力是什么——

其实是来自于用户端（比如用户总数、交易频率、平均客单价的提升），貌似也来自于店铺费率的调整。

值得注意的是，本季度拼多多礼品网并未公布全年欢喜用户数，但这一数据在去年同期和今年Q1财报中都有体现。

有点像一个中学生渐渐把那张成绩不好的科目试卷藏在了自己家旁边。

事实上，在疫情的冲击下，GTV也隐匿在了美团礼品Q1财报中。

互联网渠道用户数虽然没有上升，但已经基本持平。

二季度，易迅仅同比增长30万，增速几乎为零。

今年一季度，拼多多礼品网全年开心用户已达8.819亿，几乎触及网购用户总量的天花板。

拼多多礼包网此刻已经减少了补贴，用户降低难度可想而知。

但它是拼多多礼品网。

在外界的预期中，拼多多礼品网是互联网企业“火箭”速度的典范。

黄峥用了三三个月的时间，走完了阿里5年、京东10年的路，把拼多多每年的GMV带到千亿。

成立仅两年时间，这个平台就获得了3亿用户，并因此迎来了IPO。

现在要想维持外界的期待，“新队长”陈磊还需要带领球队寻找新的突破口。

现在来看，随着拼多多礼品网的快速增长，商家面临着减少同步的压力。

抖音礼品网和快手礼品网两大短视频频道，加强了单网万单直播礼品电商。 拼多多礼品网的入驻商家集中在中小店和白牌店，与豆快有重叠。

据媒体报道，拼多多礼包网以性价比为中心淘宝京东拼多多小礼品代发，极度内向的经营环境，迫使部分门店不得不转投新渠道。

为了不让店铺流失，拼多多礼品网还需要在变现和流量之间找到平衡点。

今年年初，“多多视频”上架应用首页，成为一级导入。 这被外界视为拼多多礼品网加大短视频数量的信号。

但现在多多的视频表现并不突出。

拼多多礼品网要继续保持高速下滑，只能乘船出海，寻找下一个“火箭”。

02

跨境电商礼品清单

它会是下一个“火箭”吗？

今年8月，业内曾传出拼多多礼品网布局跨境电商礼品单网的消息。

据媒体报道，多位曾兼任“多多购物”的一线高管被派往海外项目。 从门店招募来看，拼多多进驻的第一站是法国，是一家综合电商礼单网。 渠道。

在本次财报电话会议上，有分析师开门见山向拼多多礼品网询问了其跨境电商礼品单网渠道的具体布局、优势、政策及发展情况。

不过，CEO陈磊并没有正面回应这个问题。

他只关注一点，拼多多礼品网看到了海外业务的机会，但“不会粗略地重复别人做过的事情”。

他的校友、拼多多礼品网创始人黄峥很早就想到了全球化。

2016年在卫视《对话》节目中，黄峥分享了自己的想法：

“如果我是张一鸣，我会更积极地做全球化，因为与上一代相比，我们这一代互联网创业者的全球视野会更大，更早接收世界信息，全球化的机会也会更大。” “

两个多月后，他辞去了拼多多礼品网CEO一职，随后对拼多多礼品网提出了新的愿景——逐步成为“具有世界影响力的群众组织”。

跨境电商礼单网对于拼多多礼单网的执行团队来说并不是第一次尝试。

此前有报道称，早在50年前，黄峥、陈磊等核心骨干就建立了类似SHEIN的海外独立站，并采用多种购买流量的方式，旗下品牌的最佳成绩一度登上第二名在同一类别中。

近两年，我国跨境电商礼品单网进出口规模快速增长，2021年达到1.98万元，同比增长15%。

然而，与前期火爆的增长环境不同，如今的跨境电商礼品清单行业面临着来自世界贸易标准、知识产权保护、疫情影响等多方面的挑战。

阿里2022年一季度财报强调，全球商业蓝筹产值154.51万元，同比仅下降2%。

而奕迅的国际化之路，更是一波三折。 其跨境电商礼品单网平台JOYBUY于2021年底关闭，直到今年6月18日才“复活”，更名为“京东环球贸易”。

但是，海外业务已经从原来的B2C渠道变成了B2B渠道，货源不再是自有淘宝京东拼多多小礼品代发，而是由国外的鞋厂和门店供应。

据媒体报道，目前准备出海的拼多多礼品网主要招募日用品、箱包、服装等产品，合作门店多为中小企业。 这可能表明它很可能专注于低价零售礼品产品。 ，但具体玩法未知。

比较清楚的是，出海的难度和危险性在增加。

首先，拼多多礼品网在跨境供应链上并没有建立自己的产业布局。 它是一个小仓库，大到航运路线和运输成本高。 它面临着各方面的挑战。 如果供应链控制不好，就会受到很大的影响。 收紧利润空间。

据悉，日本大部分电商礼单业务都集中在腹部电商礼单平台。

2021年Statista数据显示，亚马逊在日本超市的市场份额为42%，第二大全品类电商礼品清单渠道eBay的市场份额仅为4.6%，约占11%的电商市场份额。商贸礼品榜网 超市份额按品牌独立站划分。

为了在英国站稳脚跟，拼多多礼品网还需要适应当地用户的使用习惯。

中国互联网企业出海过程中，往往在“本土化”上磕磕绊绊。

2013年，一向谨言慎行的马化腾做出了判断：

“这辈子，我可以走出这个世界。对于腾讯，我现在只看到陌陌这个产品。”

然而，全球化最终成为了陌陌的软肋。

一些海外用户抱怨说，陌陌有很多节日快乐表情包，但很少有针对独立日、狂欢节等本土节日的计划。

在美国，2013年陌陌进入时，当地主流手机容量还不到2000MB，而陌陌却开始5泰铢装40MB，似乎并不“友好”。

相信拼多多礼网团队对于如何“本土化”会比陌陌团队更加了解，这几乎是必然的。

因为作为微软的前员工，黄峥本人对跨国公司“本土化”的痛点有着深切的感受。

“谷歌让我有机会体验和了解美国互联网公司在我国的困难，以及与国外互联网公司的竞争。

一方面，超越空间和文明的壁垒，很难得到公司总部100%的信任和授权；

在不满足信任和授权的情况下，面对超市的快速迭代，应对各种商业和非商业的竞争、规则和潜规则，并不容易。 “

另一个值得注意的问题是合规性。

跨境电商礼品单网独角兽SHEIN近年来屡遭侵权指控。 曾在日本加州卷入30多起知识产权纠纷，索赔金额超过1亿港元。

虽然拼多多礼品网尚未公布其跨界战略的具体方案，但这一行为本身，再次点燃了资本超市的热情。

尽管出海短期内不太可能成为驱动增长的“火箭”，但投资者似乎愿意押注未来增长奇迹的下一次飞跃。

从这点来看，拼多多礼品网还是不能输速度。

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